货币时间价值

货币时间价值是指当前持有的一定金额货币比未来同等金额货币具有更高的价值，其核心原理基于：①货币可用于投资获得收益 ②通货膨胀会降低货币购买力 ③未来收支具有不确定性需要风险补偿。该概念是金融学的基础支柱。

具体展开说明：

1. 现值与终值计算

• 单利计算：终值=本金×(1+利率×期数)，仅对本金计息
• 复利计算：终值=本金×(1+利率)^期数，利滚利效应使资金呈指数增长
• 现值计算：通过贴现因子1/(1+利率)^期数将未来资金折算为当前价值
  案例说明：100元按10%复利存放3年，终值=100×(1.1)^3=133.1元

2. 年金计算体系

• 普通年金：每期期末支付的等额现金流
• 先付年金：每期期初支付的等额现金流
• 永续年金：无限期持续支付的年金，现值=每期支付额/折现率
  应用场景：房贷月供计算采用年金现值公式，保险年金产品采用终值公式

3. 实际利率与名义利率

• 费雪方程：实际利率≈名义利率-通货膨胀率
• 连续复利：有效年利率=e^(名义利率)-1（e为自然常数）
  实例比较：名义利率8%通胀3%时，实际购买力仅增长约4.85%

4. 投资决策应用

• 净现值法：项目各期现金流现值总和，NPV>0方可投资
• 内部收益率：使NPV为零的折现率，需高于资本成本
• 投资回收期：贴现回收期比传统方法更准确
  实务案例：企业购置设备需比较5年期内现金流现值与初始投资

5. 风险调整模型

• 风险溢价：高风险项目要求更高折现率
• 期限结构：不同期限对应不同贴现率
• 不确定性处理：敏感性分析和情景测试
  现实应用：科技创新项目适用更高折现率，国债项目适用较低折现率

该理论延伸出资产定价、资本结构等金融理论，贯穿个人理财与企业决策全过程，通过量化时间因素为经济决策提供精确分析框架。