资产类别 资产类别是具有相似特征、在金融市场中表现出类似行为的一组金融工具。理解不同资产类别是构建投资组合的基础。 第一步：认识核心资产类别 最常见的三大核心资产类别是： 权益类资产（股票）：代表拥有公司部分所有权。例如购买一家科技公司股票，公司盈利增长时股价可能上涨，还可获得分红。其主要特征是潜在回报高，但价格短期波动大。 固定收益类资产（债券）：代表向政府或企业出借资金。例如购买十年期国债，政府会按约定利率定期付息，到期偿还本金。其风险收益通常低于股票，波动相对较小。 现金等价物：包括活期存款、货币市场基金等高度流动性的资产。例如将资金投入货币基金，可随时赎回，本金安全度高，但收益率通常最低。 第二步：了解扩展资产类别 当熟悉核心类别后，可接触： 不动产：通过房地产投资信托基金间接投资商业地产，能获得租金收益和资产升值，与股市走势不完全同步。 大宗商品：包括黄金、原油等实物商品。例如黄金在通胀时期可能保值，但本身不产生利息，价格受供需影响大。 第三步：掌握资产类别的核心特征 需从三个维度比较不同类别： 风险收益特征：历史数据显示股票长期年化收益率约7-10%，债券3-5%，现金1-2%。但股票可能出现年度下跌20%的情况。 流动性差异：股票通常可随时交易，不动产可能需要数月才能变现。 相关性作用：当股票下跌时，国债可能上涨，这种负相关性有助于平衡组合风险。 第四步：实践资产类别配置 实际应用中需要： 确定配比原则：年轻人可配置较高比例股票，临近退休则应增加债券比重。 选择投资工具：可通过股票基金投资权益类，债券基金投资固收类，避免直接选股的高门槛。 定期检视调整：每年检查各类资产占比是否偏离目标，如股票大涨后需卖出部分买入债券。