资产再平衡

资产再平衡是指定期调整投资组合中各类资产的比例，使其恢复到最初设定的目标配置，以维持风险水平和优化长期收益。

1. 资产再平衡的基本原理
   投资组合的初始资产配置（如股票60%、债券40%）会因市场波动发生变化。例如，股票上涨可能导致股票占比升至70%，债券降至30%，这会偏离预期风险水平。再平衡通过卖出部分上涨资产、买入下跌资产，使比例回归目标，强制实现“高卖低买”。

2. 再平衡的触发方式

   • 定期再平衡：按固定时间间隔（如每半年或一年）调整，不受市场短期波动影响。
   • 阈值再平衡：当资产比例偏离目标值超过特定阈值（如5%）时触发，更灵活应对市场变化。

3. 再平衡的具体操作步骤

   • 步骤1：监控资产比例
     定期计算当前各类资产的市值占比，对比目标配置。
   • 步骤2：确定调整方向
     识别占比过高的资产（需减持）和占比过低的资产（需增持）。
   • 步骤3：执行交易
     通过卖出超额资产、买入不足资产完成调整。注意考虑交易费用和税务影响。

4. 再平衡的收益与成本

   • 收益：控制风险，避免组合过度依赖单一资产；利用市场波动锁定收益。
   • 成本：可能产生交易佣金、资本利得税（如 taxable账户）；过度频繁再平衡可能削减复利效应。

5. 实践注意事项

   • 在税收优惠账户（如养老金账户）中再平衡可减少税务成本。
   • 结合定投（定期投资）同步进行，可降低市场时机风险。
   • 根据个人风险承受能力和市场周期，动态优化再平衡策略。