市场深度 市场深度指的是在特定价格水平上，市场能够吸收大量买卖订单而不对资产价格造成显著冲击的能力。它是一个衡量市场流动性与稳健性的关键指标，源自订单簿数据。 市场深度的核心构成是限价订单簿，它汇总了所有未成交的买卖订单及其对应的价格与数量。一个“深”的市场，其订单簿在最佳买卖价两侧都有大量且密集的订单排队，意味着大额交易可以迅速完成且价格变动平缓。 具体评估时，市场深度通常通过两个维度量化：一是 价格深度 ，即推动价格变动一个最小单位（如一分钱）所需的交易金额；二是 成交量深度 ，即在特定价格区间内（如最佳买卖价上下各5档）等待成交的总订单金额。深度越大，市场流动性越好。 影响市场深度的主要因素包括： 交易活跃度 （参与者越多，订单通常越密集）、 资产市值与特性 （大盘股通常比小盘股更深）、 市场结构与制度 （如做市商义务、最小报价单位）、以及 市场情绪与事件 （恐慌或重大新闻可能瞬间削弱深度）。 对投资者的实际意义在于：在深的市场中， 大额订单的执行成本更低 ，因为滑点小；策略实施更易保密，减少市场影响成本；同时，深度数据本身可作为分析 机构动向或支撑阻力位 的线索。浅的市场则意味着更高的流动性风险和交易成本。 投资者可利用市场深度数据优化交易：例如，将大单拆分为小单在深的价格区间逐步执行；或利用深度图识别真实的支撑/阻力区域（订单密集区），而非仅依赖技术指标。在资产配置中，将市场深度纳入流动性风险评估，有助于避免在危机时无法以合理价格退出头寸。