费雪方程 费雪方程描述了货币供应量、货币流通速度、物价水平和实际产出之间的关系。其基本形式为：M × V = P × T，其中 M 是货币供应量，V 是货币流通速度（即单位货币在特定时期内被使用的平均次数），P 是物价水平，T 是实际交易量。在宏观经济学中，通常将 T 替换为实际产出 Y，因此方程写作 M × V = P × Y。 该方程的核心在于揭示货币数量与物价之间的直接联系。假设 V 和 Y 在短期内相对稳定，则货币供应量 M 的增加会直接导致物价水平 P 的上升。这一关系是货币数量论的基础，强调了货币供应对通货膨胀的直接影响。 费雪方程还可转化为增长率形式。通过对等式两边取自然对数并求导，可得：m + v = p + y，其中小写字母表示各变量的增长率。例如，若货币供应量增长 5%，实际产出增长 2%，货币流通速度不变，则通货膨胀率约为 3%。 在政策应用中，费雪方程被用于预测通货膨胀和控制货币供应。中央银行通过调节 M 来影响 P，尤其是在经济过热或衰退时。然而，其局限性在于假设 V 和 Y 稳定，现实中 V 可能受利率、支付习惯等因素影响而波动，从而削弱方程的精确性。 费雪方程与名义利率和实际利率的关系密切相关。根据费雪效应，名义利率 i 等于实际利率 r 加上预期通货膨胀率 πᵉ，即 i = r + πᵉ。这一公式与费雪方程结合，可分析货币政策对利率和通胀的联合影响。