大萧条

第一步：定义与时间范围
大萧条是指1929年至1939年间席卷全球的经济危机，以大规模失业、通货紧缩、工业产出骤降和金融系统崩溃为特征。它始于美国，后通过贸易和金融链条蔓延至多数工业化国家，是现代历史上最严重、持续时间最长的经济衰退。

第二步：历史背景与直接诱因

1. 一战后的经济格局：
   • 第一次世界大战后，欧洲经济重建依赖美国贷款，形成脆弱的国际债务链。
   • 1920年代美国经济繁荣（“咆哮的二十年代”），但增长集中于工业和大宗消费（如汽车），农业长期萧条，贫富差距扩大。
2. 股市投机与崩盘：
   • 美联储低利率政策鼓励投机，股市通过保证金交易杠杆化。
   • 1929年10月24日（“黑色星期四”），股市恐慌性抛售，10月29日（“黑色星期二”）道琼斯指数单日暴跌12%，最终引发银行挤兑和企业破产潮。

第三步：危机的传导与深化

1. 金融系统崩溃：
   • 股市崩盘导致银行资产缩空，1930-1933年美国约9000家银行倒闭，民众储蓄蒸发。
   • 1931年欧洲奥地利信贷银行破产，引发全球债务违约链。
2. 金本位制的弊端：
   • 各国坚持金本位制，被迫采取紧缩政策维持汇率，加剧通缩。
   • 1931年英国放弃金本位，多国效仿，但初期反而导致汇率战和贸易保护主义。
3. 贸易萎缩与政策失误：
   • 1930年美国通过《斯姆特-霍利关税法》，对进口商品征收高关税，引发各国报复性关税，全球贸易额缩水60%。

第四步：社会影响与应对措施

1. 失业与贫困：
   • 美国失业率升至25%，德国、英国失业率超20%，城市中出现“胡佛村”（贫民窟）。
   • 农业地区受干旱与沙尘暴冲击（如美国“尘盆”灾害），数百万人流离失所。
2. 政治转向与新政：
   • 1933年罗斯福就任美国总统，推行“新政”：
     • 金融改革：通过《紧急银行法》，建立联邦存款保险公司（FDIC）。
     • 公共工程：设立民间资源保护队（CCC）、田纳西河谷管理局（TVA），以工代赈。
     • 社会保障：1935年通过《社会保障法》，建立养老金和失业保险体系。
3. 国际反应与极端主义崛起：
   • 德国经济崩溃助长纳粹党上台，希特勒通过公共建设（如高速公路）和重整军备减少失业。
   • 日本转向军国主义，以侵略中国（如1931年九一八事变）转移国内矛盾。

第五步：经济理论与历史反思

1. 凯恩斯主义诞生：
   • 经济学家凯恩斯在《就业、利息和货币通论》（1936）中主张政府通过财政政策刺激需求，否定市场自我调节理论。
2. 制度性改革遗产：
   • 美国设立证券交易委员会（SEC）监管股市，通过《格拉斯-斯蒂格尔法案》分拆商业银行与投资银行。
   • 布雷顿森林体系（1944）建立IMF和世界银行，协调国际金融秩序，避免重复金本位错误。
3. 结束标志：
   • 大萧条于1939年后因二战军需生产而正式结束，但理论界普遍认为新政措施未能完全解决问题，战争需求才是经济复苏的主因。