流动性偏好 流动性偏好是指人们愿意持有现金或易于转换为现金的资产，而不是长期或不易变现的资产的心理倾向。它源于人们对未来不确定性的规避，强调货币作为最流动资产的独特地位。 流动性偏好的核心动机包括： 交易动机：为日常支付需求（如购物、账单）持有现金，因为收入与支出存在时间差。例如，家庭每月留出部分收入以覆盖食品、交通等开销。 预防动机：为应对意外事件（如疾病、失业）持有备用资金。例如，个人储蓄账户中保留应急基金，以防范突发医疗费用。 投机动机：根据对未来资产价格变化的预期调整现金持有量。例如，若预测股市将下跌，投资者可能卖出股票持有现金，等待更低价格买入。 流动性偏好与利率的关系： 利率可视为持有现金的机会成本。高利率时，持现金损失利息收入，人们减少现金持有（偏好降低）；低利率时，持现金成本低，人们更愿持现金（偏好升高）。 在极低利率下，流动性偏好可能无限大，形成“流动性陷阱”：即使央行增发货币，人们也宁愿持现而不投资，导致货币政策失效。 流动性偏好的经济影响： 通过影响货币需求，间接调控市场利率。例如，央行通过公开市场操作改变货币供给，需考虑公众的流动性偏好以预测利率变化。 解释经济危机中的“囤积现金”现象：当不确定性骤增（如金融危机），人们蜂拥持有现金，导致消费与投资萎缩，加剧衰退。 流动性偏好理论的现实意义： 个人理财：平衡流动性（如活期存款）与收益性（如长期投资），根据需求配置资产。 政策制定：央行需评估公众流动性偏好变化，例如疫情期通过补贴缓解预防性需求上升对经济的冲击。