法定存款准备金率

法定存款准备金率是指中央银行强制要求商业银行将其吸收的存款按一定比例存放在中央银行的准备金账户中，这个比例就是法定存款准备金率。它是中央银行调控货币供应量的重要政策工具之一。

第一步：理解基础概念——什么是存款准备金？

• 商业银行在吸收公众存款后，不能将所有存款全部用于发放贷款或投资，必须保留一部分资金作为应对储户提现需求的准备。这部分资金称为"存款准备金"。
• 准备金分为两部分：法定准备金（按央行规定比例强制存放）和超额准备金（超出法定部分，由商业银行自主持有）。

第二步：准备金率的运作机制

• 假设法定存款准备金率为10%，商业银行每吸收100元存款，必须将10元存入央行准备金账户，剩余90元可用于贷款。
• 当商业银行发放贷款时，这些贷款会通过银行体系形成新的存款（派生存款），而新存款同样需要按比例留存准备金。这个过程会产生货币乘数效应：
  • 货币乘数 ≈ 1 / 法定存款准备金率
  • 例如10%的准备金率对应货币乘数为10，初始100元存款最终可能衍生出约1000元的广义货币供应量。

第三步：准备金率调整的经济影响

1. 提高准备金率：

   • 商业银行可贷资金减少 → 信贷规模收缩 → 市场利率上升 → 投资和消费受抑制 → 货币供应量下降
   • 典型应用场景：应对经济过热或通货膨胀时，央行通过提高准备金率回收流动性

2. 降低准备金率：

   • 商业银行可贷资金增加 → 信贷扩张 → 市场利率下降 → 刺激投资和消费 → 货币供应量增长
   • 典型应用场景：经济下行时期，央行通过降准释放流动性支持经济增长

第四步：与其他货币政策工具的协同

• 与公开市场操作比较：准备金率调整影响更为剧烈且具有长期性，通常作为"重磅工具"使用；公开市场操作则更灵活精准。
• 与利率工具关联：准备金率变化会通过影响银行体系流动性，间接引导市场利率走向。例如降准可能促使贷款市场报价利率（LPR）下行。

第五步：实际应用中的演变

• 现代央行更注重准备金率的结构性运用：如实施定向降准，对小微企业贷款占比高的银行给予更低的准备金率要求。
• 零准备金制度探索：部分国家（如加拿大、澳大利亚）已取消法定准备金要求，转而依靠流动性覆盖率等审慎监管指标。